Vote par procuration - Putnam Investments
Putnam est déterminé à gérer nos fonds communs de placement dans les meilleurs intérêts de nos actionnaires. Il y a deux façons dont nous pouvons aider à faire en sorte que les sociétés dans lesquelles les Fonds Putnam investissent maximiser la valeur actionnariale. Les professionnels de l'investissement de Putnam cherchent à investir dans des sociétés qui sont bien gérées et ont de solides pratiques de gouvernance d'entreprise. Nous reconnaissons également que, les investisseurs dans ces entreprises, les fonds peuvent influencer leurs politiques de gouvernance d'entreprise à travers le processus de vote par procuration, dans lequel les fiduciaires des fonds, par leur personnel administratif, CAST vote des fiduciaires au nom des fonds. Grâce vote par procuration, les fiduciaires cherchent à faire de la gestion de l'entreprise responsable et d'aligner les intérêts de la direction avec ceux des actionnaires des fonds.
Un message aux actionnaires du président des fiduciaires des Fonds Putnam
Les Fonds Putnam ont eu des directives détaillées de vote par procuration en place depuis de nombreuses années. Les fiduciaires des fonds travaillent avec les professionnels de la gestion des placements de Putnam pour établir les lignes directrices et les examiner et les approuver chaque année.
La gouvernance d'entreprise est la méthode par laquelle les sociétés sont gérées - commençant par le haut avec le conseil d'administration, auquel les rapports chef de la direction. Les bonnes politiques et pratiques de gouvernance d'entreprise telles que la Commission a engagé à gérer la société dans l'intérêt de ses actionnaires. Putnam croit que les entreprises avec les politiques de gouvernance d'entreprise ont le potentiel de surpasser ceux qui ont la faiblesse des politiques de gouvernance d'entreprise - et sont donc plus susceptibles d'offrir un meilleur rendement aux investisseurs.
En achetant les actions d'une société, d'une personne ou d'une institution comme un fonds commun de placement Putnam devient actionnaire de cette société. Par exemple, la Bourse de New York exige que les sociétés cotées à sa bourse tenir une réunion annuelle. Les actionnaires sont invités à assister à la réunion en personne - ou par procuration - de voter sur les questions soumises à l'assemblée par la société ou par d'autres actionnaires. Depuis participer à la réunion est très probablement peu pratique, la plupart des actionnaires envoient leurs mandataires indiquant comment ils aimeraient voter. Des exemples de questions qui pourraient être inclus dans un bulletin de vote par procuration sont l'élection du conseil d'administration, la rémunération des cadres, et l'approbation des fusions ou des acquisitions.
Étant donné que les fonds Putnam acheter de gros blocs d'actions dans les entreprises, le vote par procuration de Fonds Putnam et d'autres sociétés de fonds communs de placement ont un poids important. Les professionnels de l'investissement de Putnam cherchent à investir dans des sociétés qui ont de solides pratiques de gouvernance d'entreprise. Le Conseil d'administration des Fonds Putnam est engagé à voter pour ces procurations entreprises dans le meilleur intérêt des actionnaires des Fonds Putnam.
Les lignes directrices de vote par procuration couvrent une variété de questions, y compris la taille et la composition des conseils d'administration, l'indépendance des conseils, des politiques de rémunération des dirigeants, des changements dans la capitalisation d'une société telle que l'émission d'actions et les rachats, les fusions et acquisitions et des situations uniques non entreprises -USA.
L'intention des Fonds Putnam est de voter de façon à améliorer la qualité de la gouvernance d'entreprise des sociétés dans lesquelles les fonds investissent. Les lignes directrices donnent une position constante en faveur des politiques que les fiduciaires, avec la participation des professionnels de l'investissement de Putnam, croient améliorera la gouvernance d'entreprise, tout en établissant des procédures souples pour permettre voix et d'être jeté au cas par cas en cas de besoin.
Les lignes directrices de vote par procuration nouvellement approuvés des Fonds Putnam mettent l'accent sur la nécessité de solides conseils d'administration qui sont indépendants de la direction de l'entreprise et qui sont responsables de la performance et la gouvernance de leurs entreprises. Par exemple, les lignes directrices des Fonds Putnam exigent que les conseils ont une majorité d'administrateurs indépendants, qui sont choisis par les membres indépendants du conseil sans relation importante à la société. L'objectif des fonds Putnam est d'aider les conseils indépendants qui agissent de bonne foi et dans les meilleurs intérêts des shareholders.The directives de vote par procuration récemment approuvé des fonds Putnam mettent l'accent sur la nécessité de solides conseils d'administration qui sont indépendants de la direction de l'entreprise et que sont responsables de la performance et la gouvernance de leurs entreprises. Par exemple, les lignes directrices des Fonds Putnam exigent que les conseils ont une majorité d'administrateurs indépendants, qui sont choisis par les membres indépendants du conseil sans relation importante à la société. L'objectif des fonds Putnam est d'aider les conseils indépendants qui agissent de bonne foi et dans les meilleurs intérêts des actionnaires.
Les fiduciaires du Fonds Putnam ont la responsabilité ultime de voter les procurations de tous les titres détenus dans les fonds. Cette responsabilité est déléguée à un gestionnaire de procuration qui est membre du personnel des fiduciaires. Le directeur de procuration vote des procurations conformément aux directives des Fonds Putnam, avec les conseils de gestionnaires de portefeuille sur des questions spécifiques.
Afin d'assurer un contrôle indépendant des Fonds Putnam, le président du conseil d'administration des Fonds, ainsi que plus de 75% des membres du conseil, sont indépendants de la gestion des fonds. En plus de superviser le vote des procurations relatives aux fonds de titres en portefeuille, les fiduciaires examine et approuve les honoraires versés à la gestion de fonds, revoir l'ensemble des dépenses de fonds, sélectionner les fonds de vérificateurs, de surveiller les conflits d'intérêts, et surveiller le respect des fonds avec les lois et règlements en vigueur.
Procédures
Les fonds se sont engagés un service de vote par procuration indépendant pour aider dans le vote par procuration. Le service de vote par procuration est responsable de la coordination avec les fonds de gardiens de veiller à ce que tous les documents de procuration reçus par les dépositaires relatifs aux fonds de titres en portefeuille sont traités en temps opportun. Dans la mesure applicable, les votes de service de vote par procuration toutes les procurations conformément aux directives de vote par procuration établies par les fiduciaires. Le service de vote par procuration se référera aux questions de proxy au gestionnaire Proxy (décrit ci-dessous) pour obtenir des instructions dans des circonstances où: (1) l'application des directives de vote par procuration ne sait pas; (2) une question de procuration particulière ne sont pas couverts par les lignes directrices; ou (3) les directives appellent à des instructions spécifiques au cas par cas. Le service de vote par procuration est également invité à appeler l'attention du directeur de procuration des questions de proxy spécifiques, tout en régie par une directive, semblent porter sur des questions inhabituelles ou controversées. Les fonds utilisent également des services de recherche relatifs aux questions de procuration fournies par le service de vote par procuration et par d'autres entreprises.
Chaque année, un membre du Bureau des fiduciaires est nommé directeur de procuration pour aider à la coordination et le vote des procurations des fonds. Le gestionnaire Proxy traitera directement avec le service de vote par procuration et, dans le cas de questions de procuration visées par le service de vote par procuration, sollicitera des recommandations de vote et les instructions du Bureau des fiduciaires, le président de la politique du Conseil et du Comité des nominations et les professionnels de l'investissement de gestion Putnam, selon le cas. Le directeur de procuration est chargé de veiller à ce que ces questions et d'aiguillage sont répondu à en temps opportun et pour transmettre des instructions de vote appropriées au service de vote par procuration.
Comme indiqué plus haut, le service de vote par procuration se référera aux questions de proxy au gestionnaire proxy dans certaines circonstances. Lorsque l'application des directives de vote par procuration est peu claire ou une question de proxy particulier ne sont pas couverts par les directives (et ne comporte pas des considérations d'investissement), le gestionnaire Proxy aidera à interpréter les lignes directrices et, le cas échéant, consulter un ou plusieurs supérieurs les membres du personnel du Bureau des fiduciaires et le président de la politique du Conseil et des candidatures sur la façon dont seront exercés les actions des fonds.
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